逼真嫩草堂

一季度经济预期下修，后续关注开工之后经济的变化情况。从最新公布的1月PMI数据来看，1月PMI小幅回落至50%，仍在荣枯线上方，但由于PMI仅反映20号之前的情况，因此尚未计入疫情的影响。疫情爆发减少经济活动，企业开工、消费活动、服务业如交运、餐饮旅游等均受影响，根据方正宏观组的测算，疫情对中国经济冲击大概率集中在今年一季度，冲击幅度在0.5%-1%左右。目前，由于疫情防控的原因，多省市复工时间不得早于2月9日24时，后续需要关注开工之后经济数据的变化。但从中长期来看，随着疫情防控的不断增强、居民卫生意识的陡增以及天气转暖，疫情结束是时间问题，疫情影响短期经济增速，不影响长期经济走势。

传媒（互联网）标的：三七互娱、完美世界、吉比特、芒果超媒、顺网科技、新媒股份等支撑因素之一：业绩增速反转，大规模商誉减值风险弱化。2019年前3季度传媒行业归母净利增速-19.3%，较上半年降幅进一步收窄，从目前已披露业绩预告的样本来看，全年业绩较前三季度大幅提升的概率较大。2018年传媒板块计提大规模商誉减值后，预计2019年商誉减值对业绩的拖累将明显收窄。

从成本端来看，钢铁、航空、旅游等中游生产与下游消费部门受制于原料成本的上升。本币贬值将推高铁矿石、大豆、原油、外汇等进口原料的价格，钢铁、养殖等中游生产较难向下游转嫁成本，航运、旅游等下游消费部门使用原油和外汇的成本上升，这些行业的收入将受到负面影响。

美欲搞“亚洲导弹网”8月2日《中程导弹条约》刚一失效，美国特朗普政府就开始倡导“亚洲导弹网”构想。特朗普政府为了对抗中国和俄罗斯，要在亚洲盟国部署《中导条约》禁止的射程500至5500公里的陆基弹道导弹和巡航导弹。中俄对此强烈反对。亚洲武器市场目前是世界上增长最快的市场。按照美国的新构想，亚洲的导弹军扩不可避免。作为美国计划部署目的地，日本和澳大利亚因顾及周边国家尤其是中国的因素，态度畏缩不前。

可是美国一向强调自身的绝对安全，将自己的利益凌驾在所有国家之上。在南海，美国不仅没有根据新的形势做出调整，反而对南海越来越偏执，将其定位为最高利益（Top Interest），对南海的战略地位认知类似当年麦金德对东欧心脏地带的看法，认为控制不了南海就控制不了西太，控制不了西太，就将丧失对全球整个海洋的主导地位。

7月31日，阳光凯迪与中战华信资产管理有限公司（以下简称“中战华信”）签署了《凯迪生态重大重组框架协议》，双方同意以“股权处置+资产处置+债务重构”方式推进联合重组，阳光凯迪同意适时情况下向中战华信托管其所持凯迪生态股权，中战华信全面参与、整体设计联合重组方案。