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风格投资是个伪命题：淡化风格、深化价值、头部为王年度层面看，A股并不存在风格投资。如若展望未来，成熟产业的集中度提升带动头部企业盈利的稳定性提高，这已是不可逆的产业趋势，或许也构成了市场唯一的风格，即是“头部为王”。企业盈利决定结构：产业生命周期的魅力与指引

在当下，美国互联网企业在AI、芯片、操作系统、5G等底层技术上依然掌握了绝对优势。但中国在商业模式创新上，确实有巨大的创新和优势。Google等GAFA大互联网巨头，是建立在西方已经发展了数百年的商业文化上，公司股东一般会要求其有清晰的商业模式，和专业的治理架构，不希望混合经营。而中国的企业现代化发展不过数十年，更多还是大而全的模式。从微信和WhatsApp就可以看出明显的区别。但国情、用户、阶段不一样，很难说哪种模式更好，微信的营收已经成为腾讯的重要支柱之一。当年马化腾和Facebook马克·扎克伯格聊天时，建议他可以参考下QQ部分的商业模式，被婉拒。但最近有消息称，Facebook可能会借鉴微信的商业模式。

另外，随着基础设施的不断完善、原有客户积累转化，中国云计算有望进入落地期，大批云服务企业收入体量已初具规模。国内龙头阿里云近年来增长十分迅猛，2017财年营收约21.3亿美元，同比增长120%。在基础设施逐步完善的格局下，IaaS自身服务也更为多样化，其ARPU值逐年抬升，附加值不断提高。

“政事儿News”（微信ID：zsenews）注意到，2012年3月，全国两会期间，时任全国人大法律委员会副主任委员、中纪委原副书记刘锡荣参加浙江团审议时说，“现在财政支出随意性很大，各地都在‘跑部钱进’，给反腐败工作带来很大压力。什么时候各地驻北京办事处没有了，就政治清明了。”

6、清理整顿影子银行，对线上线下各类资管业务实施穿透式、全覆盖监管，建立复杂金融产品审批或备案制度，加强现场检查和联合风险监测，强化风险准备金计提要求，限制杠杆比例、多层嵌套，严禁开展资金池业务。7、严厉打击乱办金融、非法集资、非法证券期货活动等非法金融活动。出台处置非法集资条例，甄别并打击以各类合作金融组织为名的非法集资活动，遏制农村，校园高利贷多发势头。

今年是欧元区成立20周年，无论以何种标准衡量，这都是一个重大的纪念日。很久之前，欧元区经济还受到大萧条以来可能从未见过的高失业率的影响，人们对欧盟能否存续提出了根本性的问题。而今天增加了1100多万人的工作岗位。公众对欧盟的信任已升至历史最高水平。在整个欧元区，政策制定者们都在重申，欧元是不可逆转的。