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责任编辑：陈平根据微信公众号发布的广告买到三无产品，想退货商家“躲猫猫”，想投诉不知该找谁——“德国拖把”竟是三无产品自从3月10日从网上买了一把“德国拖把”后，北京的朱女士觉得自己快变成侦探福尔摩斯了。“现在想起来，从下单、收货到退货每个环节都有些不正常，我觉得自己哪里是在购物，简直就像是在破案。”朱女士向记者讲述了这次让她疑窦丛生的购物经历——

不过，首日以后，各路影片的走势发生了变化。伴随着大年初一创纪录的票房 ，场均人次减少和票价高也成为观众的槽点。根据“电影票房”统计，受此影响，大年初二全国票房即失守10亿元大关；大年初三票房9.22亿元，环比下跌7%，同比去年初三再缩水2000万，而累计观影人次更比去年同期倒退近800万；大年初四全国市场共报收8.44亿，大盘环比下跌8.5%，同比去年初四倒退2400万，春节档前四天累计观影人次已比去年同期大幅缩水千万以上。

吸引第一梯队新兴企业上市是实现资本市场健康发展必须手段从美国、台湾、香港等国家或地区实施注册制改革前后，科技股估值先提升后回落、最终长期上升的经验来看，建立有效筛选第一梯队新兴企业的上市制度有望在辅助新兴产业发展的同时提升资本市场对投资者的吸引力、分享优质企业成长红利，形成资本与实业发展的互相反哺、良性循环。反之，资本市场筛选标尺的错位也可能使实业错失发展良机，诱发资本市场出现“柠檬效应”，投资者无法逆周期参与优质企业的低估值投资机会。风险提示：企业盈利增速下降幅度超预期；中美关系压力进一步增大；美股波动导致的全球风险市场联动波动。

目标企业多注重科技研发，财务验证滞后，估值方法走向多元化科创板上市企业可能更偏向于年幼成长期，上市时收入利润微薄甚至亏损，P/E与DCF估值方法或将失效，此类情况下我们倾向采用P/S、P/B、P/研发支出与其他面向新兴行业的特有方法进行估值。另一方面，处于年幼成长期的公司面临较大的不确定性，甚至所处行业也具有较大不确定性，估值可能更多参考行业属性、研发和未来发展预测，往往变量较多，估值难度较大。例如，创新药企具有研发周期长、新药进入商业期前无收入利润、新药能否上市与上市后销量不确定性较高等特点，所以其IPO估值需要结合研发成本、所处研发周期、药品上市成功率、未来峰值销量等因素。

“结构性看空”的理由包括失业人口增加、“政府扮演更重要角色”、税赋增加、监管趋严、企业获利下滑并减少派发股息，这一切都有可能导致市场出现“夏季晕眩”。（完）责任编辑：孟然发自上海全球制药巨头本周公布了其新冠疫苗相关研发的进程。目前已有10款疫苗获批进入临床试验，如果被证明有效，最快在今年年底前，首批疫苗将有望进入批量生产。

卓创资讯分析师 王文深表示，中国的油厂在三月以后集中采购南美货源比较明显，据测算，如果加税25%，美国对中国的大豆出口将下降60%左右。中国加税清单几乎囊括所有美国进口汽车在中国拟对美加征关税的商品清单里，汽车类产品占到了28项，几乎囊括了美国出口中国的所有汽车产品。专家表示，在中国，进口汽车大概占总量的4% 左右，对国内市场不会产生明显影响。但如果真的发生贸易对垒，对双方而言都是不利的。